Den ryska krigsekonomin kollapsar inte – men den stagnerar. Fyra år in i fullskalekriget mot Ukraina har de tidigare tillväxtkällorna tömts, inflationen förblir hög och Kreml har för första gången slutat öka sina militära utgifter. Bakom valet att prioritera överlevnad framför seger döljer sig en allt mer pressande fråga: hur länge är det ryska folket och eliten beredda att bära ett krig utan vare sig seger eller slut i sikte?
I denna temperaturmätare av den ryska krigsekonomin ger Frivärlds senior fellow Anders Åslund en uppdaterad lägesbild fyra år in i kriget. Rapporten är en uppföljning av Åslunds tidigare analyser av den ryska ekonomins utveckling under krig och sanktioner. Bland huvudpunkterna:
- Tre begränsningar styr Rysslands handlingsutrymme: finansiering, arbetskraft och teknologi. De finansiella sanktionerna är viktigast – Ryssland har varit utestängt från internationella kapitalmarknader sedan 2014 och kan inte upprätthålla ett budgetunderskott större än cirka 2 procent av BNP.
- De militära utgifterna har nått sitt tak: Efter en ökning med 2,5 gånger mellan 2021 och 2025 fryser Kreml försvarsutgifterna 2026. Samtidigt höjs momsen från 20 till 22 procent – kriget presenteras inte längre som kostnadsfritt för ryska folket, utan ”seger” har ersatts av ”utmattning”.
- Inflationsstatistiken framstår som mystisk: Officiellt har inflationen sjunkit till under 6 procent, men konsumenternas inflationsförväntningar har legat på drygt 13 procent i flera år – och oberoende inflationsmätningar är förbjudna. Är den verkliga inflationen 13 procent krymper ekonomin snarare än växer.
- USA:s krig mot Iran blev en räddare i nöden: Just när oljesanktionerna börjat bita drev kriget upp de globala oljepriserna, och amerikanska sanktionslättnader kan ge Ryssland ett budgettillskott på nästan 100 miljarder dollar – tillräckligt för att rädda Putins regim från en budgetkris.
Rapporten avslutas med den avgörande frågan: en rysk kollaps blir, som 1917, i så fall inte ekonomisk utan politisk. Hur mycket lidande är ryssarna beredda att utstå innan de gör uppror?